结构性存款有风险吗（结构性存款值不值得投资）

我们来聊结构性存款产品。不少人第一次听说这种产品，是被它既能保本或者部分保本，又有较高的收益率所吸引的。

比如这款一年期的产品，不仅有保底收益1.95%，如果符合一定条件，还能获得3%的收益。

再比如这款两年期的产品，100%保本，最差的情况是获得2%的收益，最好的情况能近20%的收益。

那么，这些又保本，又有较高收益，还号称“存款”的产品，值不值投资呢？

先上结论啊：对于新手和普通投资者来说，这类产品最好不碰为妙。

为什么这么说呢？

原因就一句话：保本是真能保本的，但是能拿到高额收益的概率是很低的。投资大概率的结果是获得保底收益。这个收益率还不如把钱存在余额宝里。

为什么说能拿到高收益的概率很低呢？

这就要深挖这类结构性产品的设计逻辑，以及获得高收益的条件了。

1、 结构性存款的设计逻辑与雪球产品一脉相承。

雪球产品就是今年年初监管向信托公司进行窗口指导，要求叫停的产品。简单的说，这是一种高风险的金融衍生品，它通过持有一定结构的金融衍生品，来实现在某一特定情况下获利。

举个例子：我现在买入股票，股票上涨了，我就赚钱，下跌了，我就亏钱。

如果我认为股票要跌，那么我要做的就不是持有股票，而是卖空股票，或者做融券，或者买入看跌期权，或者卖出看涨期权。

如果我看跌股票，但认为不会跌过一定限额，那么我就可以用更低成本买入一个带障碍的看跌期权，这样我的投入更低，收益也就更高了。

如果我认为未来涨跌都会在一个幅度内，那么我可以分别买入一个带障碍的看涨期权和看跌期权。这样的投资结构就能保证我不论涨，还是跌，只要在一定幅度内都可以盈利。

这就是所谓的“结构”。

如果我上述说的，你都没听懂，那也没关系，你只需要记住只要有了准确的市场预期，就能通过金融衍生产品的组合搭配，来实现低投入，高收益。

我说道这里，你一定会产生一个重大的疑问：符合预期就盈利，超出了预期就亏损，那我咋能预料到未来一年的市场走向呢？

对，你想的没错。雪球产品之所以被监管叫停，就是因为这种产品看似通过复杂的结构设计为投资者实现在大盘震荡、下跌行情下也能获利，但是它本质上并没有降低投资的风险，却给了投资者不符合实际情况的风险预期。

交易期权等金融衍生品，是非常高风险的投资。投资者只可能在预测未来市场十分准确的情况下，才能获利，否则将面临高额亏损。这与你直接动用杠杆买卖股票，融资融券的风险，并无二致。

2、 结构性存款产品本质上就是拿你的理财收益，去参与高风险投资。

比如你投资100块到低风险的理财产品中，能获得4块钱收益。

结构性产品就是拿这4块钱就帮你交易高风险的金融衍生品，以小博大，收益翻倍。

真赚钱了，皆大欢喜。如果亏钱了，银行、券商照样有佣金和手续费收入，而你看似保本了，而实际上是亏是赚，大家应该有自己的判断吧。

3、 为什么新手不应该碰这类产品？

因为这类产品能获利，是建立在对金融市场的准确预期上的，如果你连我上面说的基本常识都不太懂，又怎么可能对未来形成准确的判读呢？如果没有专业的判断，就贸然投资，那你跟在赌桌上买大买小又有什么区别呢？

看到这里，应该有人想问我：既然结构性存款的原理就是拿低风险投资的收益部分去搏高风险的高收益，那我是不是可以自己把我资产的一小部分拿出来，自己去投资高风险产品呢？

嗯。可以到是可以。不过还是那句话，如果你不够专业，那么你的投资行为，跟赌博没啥区别。

如果我是你，我宁愿拿虽然绝对值较低，但确定性更高的理财收益。

十赌九输这话不是我说的。十几年前，证券时报曾统计过当年这类结构性存款产品的实际表现，真能获得高额收益的，确实不多。

本期最后，引用一位行业大V的观点来收尾：

他说，雪球产品本质上就是投资者卖保险，向机构收保费的产品。机构之所以买投资者的保险，是要把风险转移给投资者，而自己赚取比保费高得多的收益，因此它也付得起保费。

换句话说：在这个游戏中，多数投资者根本无法量化风险，也没有风险的定价权，却售出了保险，承担着风险。

赚钱了，大家一起赚，亏钱了，首先由投资者来承担。

大家可以仔细品一品这个事，再想一想，对于你不懂的金融衍生品，你还敢不敢玩。